Q390C鋼板期貨普遍承壓

從宏觀角度來看，三季度以來在國內工業品期貨普遍承壓的背景下，有色金屬板塊逆市走高的邏輯是什么？

在宏觀擾動事件籠罩下，今年金融市場整體信心不足。不過，美聯儲9月如期宣布降息，下調聯邦基金利率25個基點至1.75%-2%目標區間。中國央行也在今年第二次全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。今年全球降息的主要經濟體已超20個，這種全球性寬松和低利率環境為中國財政和貨幣政策打開了空間，使得市場信心明顯提升。

三季度以來，Q390C鋼板鋼鐵等工業品走勢跌宕起伏，有色各品種走勢相比其他工業品更穩健，相比外盤則凸顯“內強外弱”特點。主要因素包括宏觀上美聯儲貨幣政策轉向寬松及中國政策維穩加強托底，疊加各品種產業在三季度接連涌現的突發事件性沖擊共同影響。尤其考慮到中國經濟的發展韌性較強、后續維穩政策引而不發，預計市場在經歷暫時的慌亂迷茫后，大宗商品將顯現投資價值，特別是有色板塊。