Q390B鋼板行業分析

從盤面上來看，鋼鐵行業板塊維持活躍，截至午間收盤，久立特材領銜，韶鋼松山、華菱鋼鐵、方大特鋼等多只個股大漲。

消息面上，據經濟參考報稱，****統計局11月16日發布的31省份2019年前三季度GDP數據顯示，中部六省GDP增速全部“跑贏”全國，西部地區表現搶眼，云南、貴州、西藏GDP增速位列全國前三甲。

記者獲悉，新一輪更大力度支持中西部發展新政將密集落地。新政將著力在基礎設施建設、產業承接轉移、優化利用外資等方面做文章。將重點開建一批高速鐵路和公路重大項目，打造多個國際航空樞紐，提速推進西部陸海新通道建設。此外，加快出臺更具吸引力的中西部承接產業轉移新政，動態調整產業指導目錄，優先增設一批綜合保稅區。不少企業已在搶抓機遇加快布局。

工信部消息，今年以來，我國鐵礦采選業效益持續向好。1-9月，規模以上鐵礦采選企業完成營業收入2449.9億元，同比增長14%；實現利潤179.3億元，同比增長246.1%；虧損企業數量245家，較去年同期減少122家，降幅33.2%；鐵礦石原礦產量6.3億噸，同比增長5.9%。

此外，據工業和信息化部11月13日消息，11月9日，2019(首屆)中國鋼鐵高質量發展標準化論壇在北京召開。工業和信息化部原材料工業司巡視員呂桂新出席會議。呂桂新從進一步提高思想認識、正確處理產能與產量的關系、嚴禁新增產能、加快推進企業兼并重組、提升鐵礦石資源保障能力等五個方面提出了行業實現高質量發展應重點做好的幾項工作。

天風證券指出，調降資本金符合我們之前判斷，未來將更強調資金使用效率。逆周期調節有望進一步加深，鐵路、城規、公路等細分領域將受益。新股權激勵文件加大激勵力度，建筑央企未來有望看到更多股權激勵計劃。在逆周期政策持續支持下，未來一兩個季度基建的投資增速仍會回升，甚至不排除超出市場預期(具體可能體現在大建筑公司的訂單和收入上)。目前有壟斷優勢和行業競爭優勢的龍頭市占率將會出現緩慢提升，各公司今年的財報已有所體現，他們的估值水平或有提升的空間，以及在區域上有競爭優勢的公司。

國信證券指出，從行業基本面來看，11月鋼材受到限產政策影響，鋼材產量被抑制；需求側，行業雖即將進入淡季，但當前需求仍保持較高水平，庫存下降至較理想水平。短期來看鋼價有支撐，特別是長材價格優勢相對板材更加明顯。從鋼鐵板塊來看，三季度，因為高原料價格，普鋼盈利大幅回落，四季度，隨著鐵礦石價格回歸，普鋼廠盈利或有所改善，特鋼企業盈利或保持穩中有升的態勢�？紤]到部分鋼鐵企業高比例現金分紅的特征，估值繼續向下調整空間較小。建議關注行業龍頭寶鋼股份、特鋼龍頭中信特鋼、盈利穩健而估值低的三鋼閩光、新鋼股份。

對于鋼鐵行業，中泰證券分析，把握商品超跌反彈機會：Q390B鋼板等鋼材社會庫存在旺季結束后的11月上旬仍能維持50+萬噸的周降幅，這在歷史同期并不多見，反映今年下游需求之強。鋼價自7月見頂后回調，至今仍在相對低位徘徊，主要受供應端限產不及預期及存貨短周期壓制，當前去庫短周期處于底部區域，需求偏強帶來的預期改善將推動鋼價超跌回升，鋼鐵板塊估值也有望迎來階段性修復。